- Amerikan osakemarkkinat kohtaavat historiallisia pessimismitasoja, mutta tämä voi viitata mahdollisiin tuleviin tuottoihin.
- Karhuuntunut sentimentti on ollut yli 50 %:n tasolla 11 viikon ajan, ylittäen aikaisemman vuoden 1990 ennätyksen seitsemästä viikosta.
- Historian valossa tällainen negatiivinen sentimentti on johtanut merkittäviin palautumisiin: S&P 500 usein nousee 7 % kuuden kuukauden ja 16 % vuoden aikana näiden huippujen jälkeen.
- Pessimismi johtuu suurelta osin epävarmuudesta presidentti Trumpin kauppapolitiikan suhteen, mukaan lukien useita sektoreita koskevat tullit.
- Keskimääräiset tullitasot ovat korkeimmat sitten 1940-luvun, herättäen huolta mahdollisista taloudellisista paineista.
- Sijoittajien on valittava markkinoiden elpymisen mahdollisuuden ja kauppakysymysten aiheuttaman taloudellisen taantuman riskin välillä.
Amerikan osakemarkkinat ovat erikoisessa käännekohdassa, sillä sijoittajat ovat historiallisessa pessimismissä, mutta tämä epätoivo voi piilottaa yllättävän lupauksen vahvoista tulevista tuotoista. Yli vuosikymmenen ajan American Association of Individual Investors (AAII) on osallistunut viikoittaiseen rituaaliin markkinoiden tunnelmien mittaamiseksi, keräten tietoa sentimenteistä, jotka vaihtelevat optimismin ja pessimismin välillä.
Tämän vuoden toukokuusta lähtien karhuuntunut sentimentti on pysynyt yli 50 %:n tasolla ennennäkemättömänä 11 viikon ajan. Tämä karu tosiasia itsessään tuoksuu epätoivolta, sillä se ylittää aikaisemman seitsemän viikon ennätyksen vuoden 1990 karhumarkkinalla. Tällainen juurtunut negatiivisuus – tai mitä sisäpiiriläiset kutsuvat ”äärimmäiseksi pessimismiksi” – ei ole vain merkittävä tilastotapahtuma, vaan myös mahdollinen ennakko merkittäville yllättäville nousuille.
Historian markkinoiden käyttäytyminen, joka on luotettava opas vaihdellessa, toimii arvokkaana näkökulmuna tulkitessa tätä synkkyyttä. Siitä lähtien, kun AAII aloitti kyselyt vuonna 1987, karhuuntunut sentimentti, joka ylittää 50 %:n kynnyksen, on ilmennyt vähemmän kuin 5 %:ssa mittauksista. Kuitenkin S&P 500:lla on ollut imarteleva palautumishistoria sen jälkeen. Keskimäärin indeksi on nauttinut 7 %:n noususta kuuden kuukauden aikana ja jopa 16 %:n noususta vuoden kuluessa tällaisista karhuuntuneista huipuista.
Vallitseva synkkä sentimentti korreloi läheisesti presidentti Trumpin kauppapolitiikan aiheuttamien hermoilujen kanssa. Kun raskaat tullit leviävät aloilta, joilla on autoista teräkseen, pelot kasvavista kauppasodista ovat irrottaneet sijoittajien luottamusta. ”Vapautuspäivän” tullit yhdistettynä kohonneisiin tulleihin kiinalaisille tuonnille lisäsivät aluksi pelkoa, vaikka myöhemmät politiikkamuutokset pyrkivät hillitsemään näitä huolia. Huolimatta näistä ponnisteluista kauppapoliittisten jännitteiden lievittämiseksi, skeptisyys on edelleen läsnä.
Vaikka presidentti Trumpin hallinto vetäytyy joistakin tulleista, epävarmuus pysyy, mikä ilmenee jatkuvana pelkona markkinavalvojien keskuudessa. Keskimääräinen tullitaso on edelleen jyrkkä, merkiten korkeimpia tasoja sitten 1940-luvun alun, häiriten monia, jotka ennustavat taloudellista rasitusta, jos niitä ei lievitetä.
Joten, mihin tämä jättää Yhdysvaltojen osakemarkkinat ja sen osallistujat? Vastakkaisuus on käsinkosketeltavaa. Toisaalta, ylivoimaisesti negatiivinen sentimentti voi luoda pohjaa mahdolliselle markkinoiden käänteelle. Tämä vastakkainen näkökulma ehdottaa, että kun pessimismi huipentuu, mahdollisuudet ovat usein runsaasti saatavilla, viitaten välittömiin markkinoiden palautumisiin. Toisaalta, taloudellisen taantuman uhka roikkuu pinnan alla, kun tullit kykenevät estämään kasvua.
Sijoittajille esitetään siis valinta. Heidän on punnittava mahdollisuutta tulevaan vaurauteen, joka perustuu historiallisiin malleihin, ja konkreettisia uhkia, joita jatkuvat kauppakysymykset aiheuttavat. Kun he navigoivat näiden myrskyisten vesien läpi, heidän strategiansa heijastavat lopulta sitä, kuinka luottavaisesti he sovittavat menneitä trendejä käynnissä oleviin realistisiin arvioihin.
Voiko äärimmäinen markkinapessimismi ennakoida osakkeiden palautumista?
Asiantuntijan analyysi nykyisestä markkinasentimentista
Amerikan osakemarkkinat ovat tällä hetkellä risteyksessä merkittävien sijoittajien pessimismitasojen kanssa, joita usein kutsutaan ”äärimmäiseksi pessimismiksi”. American Association of Individual Investors (AAII) sentimenttikysely paljastaa, että karhuuntunut sentimentti on pysynyt yli 50 %:n tasolla 11 viikon ajan, mikä on rikkonut aikaisemman vuoden 1990 karhumarkkinan seitsemän viikon ennätyksen. Tällainen syvällinen negatiivisuus voisi paradoksaalisesti ennakoida lähestyviä positiivisia markkinaliikkeitä, ottaen huomioon historialliset trendit, jotka ovat nähneet keskimääräisiä nousuja S&P 500:lla vastaavien karhuuntuneiden huippujen jälkeen.
Historiallinen konteksti ja markkinatrendit
Historian valossa, kun karhuuntunut sentimentti ylittää 50 %, S&P 500 on nähnyt keskimääräisen nousun 7 % kuuden kuukauden aikana ja 16 % nousun vuoden aikana. Tämä viittaa siihen, että sijoittajat saattavat hyötyä pitämällä pintansa äärimmäisen pessimismin aikana, mahdollisesti korjaten voittoja, kun markkinat palaavat.
Kauppapoliittiset vaikutukset:
Presidentti Trumpin kauppapolitikka, johon kuuluu tullit aloilla kuten autot ja teräs, on lisännyt sijoittajien pelkoja. Vaikka joitakin tulleja alun perin lievennettiin, merkittävät tullit ovat edelleen korkeimpia sitten 1940-luvun, mikä herättää huolta pitkäaikaisesta taloudellisesta rasituksesta.
Vastakkaiset sijoitusstrategiat:
Vastakkaiset sijoittajat saattavat nähdä nykyisen sentimentin ostomahdollisuutena. Historian valossa, kun suurin osa sijoittajista tuntee pessimistisyyttä, vastakkaiset strategiat, jotka menevät vastaan vallitsevaa sentimenttiä, ovat tuottaneet positiivisia tuottoja.
Kuinka navigoida epävarmassa markkinassa
1. Hajauta salkkuasi:
Hajauttaminen voi auttaa kompensoimaan tulleista ja muista taloudellisista epävarmuuksista johtuvia riskejä. Harkitse sijoitusten levittämistä aloille, jotka eivät ole niin altistuneet kauppapolitiikan vaikutuksille.
2. Pysy ajan tasalla:
Tarkista säännöllisesti luotettavia talousuutisia ja -dataa pysyäksesi ajan tasalla poliittisista muutoksista ja markkinaennusteista, jotka voivat vaikuttaa sijoituksiisi.
3. Säilytä pitkäaikainen näkökulma:
Markkinat ovat syklistä. Vaikka lyhyen aikavälin vaihtelut voivat olla huolestuttavia, pitkäaikaisen näkökulman säilyttäminen voi tarjota selkeyttä ja vähentää reaktioherkkää päätöksentekoa.
4. Harkitse arvo-osakkeita:
Negatiivisen sentimentin keskellä arvo-osakkeet – ne, jotka kaupataan alle niiden todellisen arvon – voivat olla houkutteleva vaihtoehto sijoittajille, jotka etsivät potentiaalista kasvua ja vakautta.
Mahdolliset käytännön sovellukset
Yksityissijoittajat:
Voivat käyttää historiallista sentimenttiä osana laajempaa sijoitusstrategiaansa arvioidakseen, milloin markkinoille tulisi astua sisään tai ulos.
Rahoitusneuvojat:
Voivat hyödyntää sentimenttidataa ohjatakseen asiakkaitaan, oikeuttaen toimintastrategian pitäytymiseen jopa taloudellisen epävarmuuden aikana.
Tulevaisuuden markkinaennusteet
Markkinarallin mahdollisuudet:
Jos historialliset trendit jatkuvat, markkinat voivat nousta seuraavien kuukausien aikana, kun alkupelot laantuvat ja tullit mahdollisesti mukautuvat tai kumoutuvat uusien hallintopolitiikkojen myötä.
Kasvusektorit:
Sektorit, kuten teknologia, uusiutuva energia ja terveydenhuolto, voisivat nähdä kiihtyvää kasvua, kun sijoittajat etsivät vakautta tulevaisuuden suuntautuneissa toimialoissa, ja poliittinen painopiste saattaa vaihtua.
Toimintasuositukset sijoittajille
– Seuraa tullikehityksiä: Pidä tiukasti silmällä tulliuutisia, koska muutokset voivat nopeasti vaikuttaa markkinasentimenttiin ja taloudellisiin ennusteisiin.
– Tarkista säännöllisesti riskinsietokyky: Vaihteleva markkinatilanne korostaa portfolion mukauttamisen tärkeyttä riskinsietokykyysi.
– Hyödynnä historiallisia näkemyksiä: Käytä historiallisia malleja ja markkinoiden käyttäytymistä mahdollisina indikaattoreina, mutta tasapainota niitä aina nykyisillä tiedoilla ja analyyseilla.
Yhteenvetona, vaikka pessimismi saattaa olla vallitseva, se voi luoda odottamattomien nousujen kehitystä historiallisiin ratkaisuihin perustuen. Koulutetut, strategiset ostot näinä epävarmoina aikoina voivat tuottaa suotuisia tuloksia kärsivällisille sijoittajille. Lisätietoa markkinatrendeistä ja sijoitusstrategioista saat vierailemalla SP Global:issa.