- Americký akciový trh čelí historickým úrovním pesimismu, ale to může naznačovat potenciální budoucí zisky.
- Bearish sentiment byl více než 50 % po dobu 11 týdnů, což překonává předchozí rekord ze sedmi týdnů v roce 1990.
- Historicky vedl takový negativní sentiment k významným zotavením: S&P 500 často vzroste o 7 % za šest měsíců a o 16 % v roce po těchto vrcholech.
- Pesimismus je převážně poháněn nejistotou ohledně obchodních politik prezidenta Trumpa, včetně tarifů, které ovlivňují více sektorů.
- Průměrné úrovně tarifů jsou nejvyšší od 40. let 20. století, což vyvolává obavy z potenciálního ekonomického napětí.
- Investoři se musí rozhodnout mezi potenciálem pro zotavení trhu a rizikem ekonomické stagnace způsobené obchodními problémy.
Americký akciový trh se nachází na zvláštním rozcestí, kdy investory ovládá historická úroveň pesimismu, přesto taková beznaděj může skrývat nepravděpodobný slib robustních budoucích výnosů. Od začátku minulého desetiletí se Americká asociace individuálních investorů (AAII) pravidelně snaží měřit nálady směrem k trhu každý týden, přičemž čerpá poznatky ze sentimentu, který se pohybuje mezi optimizmem a pesimizmem.
Od letošního května se bearish sentiment nachází nad 50 % po bezprecedentní dobu 11 týdnů. Tento ostrý fakt sám o sobě prakticky zapáchá zoufalstvím, protože překračuje předchozí rekord sedmi týdnů během medvědího trhu v roce 1990. Takový zakořeněný negativismus—nebo to, co zasvěcení nazývají „extrémní pesimismus“—slouží nejen jako značná statistická událost, ale také jako potenciální znamení překvapivých vzestupných trajektorií.
Historické chování trhu, spolehlivý průvodce v době volatility, slouží jako cenný filtr pro interpretaci takové sklíčenosti. Od doby, co AAII zahájila své průzkumy v roce 1987, překročil bearish sentiment 50 % v méně než 5 % měření. Nicméně, S&P 500 má historicky tendenci po takových obdobích výrazně posilovat. V průměru index vykazuje uklidňující vzestup o 7 % během šesti měsíců a ještě optimističtější vzestup o 16 % během roku po takových bearish vrcholech.
Převládající pochmurná nálada silně souvisí s obavami vyvolanými ekonomickými politikami v rámci obchodního programu prezidenta Trumpa. Když silné tarify prostupují sektory od automobilů po ocel, obavy z eskalujících obchodních válek ztrhly důvěru investorů. Tarify „Dne osvobození“, spolu s vysokými tarify na čínské importy, původně zesílily strach, ačkoli následné úpravy politiky měly za cíl tyto obavy zmírnit. Navzdory těmto snahám o zmírnění obchodních napětí přetrvává skepticism.
I když Trumpova administrativa ustupuje od některých tarifů, nejistota přetrvává, manifestující se v trvalých obavách mezi analytiky trhu. Průměrná úroveň tarifů zůstává strmá, dosahující svého nejvyššího vzestupu od počátku 40. let 20. století, což znepokojuje mnohé, kteří předpovídají ekonomické napětí, pokud se neodejmou.
Tak co to znamená pro americký akciový trh a jeho účastníky? Dichotomie je palpable. Na jedné straně může převládající negativní sentiment položit základ pro potenciální obrat na trhu. Tato kontrariánská perspektiva naznačuje, že když pesimismus dosáhne vrcholu, často se objevují příležitosti, což naznačuje bezprostřední zotavení trhu. Na druhé straně se pod povrchem vznáší hrozba ekonomické stagnace, s tarify, které mohou brzdit růst.
Investoři čelí tedy volbě. Musí srovnávat možnost nadcházejícího blahobytu, založenou na historických vzorcích, proti konkrétním hrozbám vyplývajícím z probíhajících obchodních výzev. Při navigaci v těchto bouřlivých vodách budou jejich strategie nakonec odrážet, jak sebevědomě smiřují minulé trendy s aktuálními realistickými hodnoceními.
Může extrémní pesimismus na trhu signalizovat zotavení akcií?
Odborná analýza aktuálního trhu
Americký akciový trh se aktuálně nachází na křižovatce s mimořádnými úrovněmi pesimismu investorů, často označovanými jako „extrémní pesimismus.“ Průzkum sentimentu Americké asociace individuálních investorů (AAII) ukazuje, že bearish sentiment zůstal nad 50 % po dobu 11 týdnů, což překonalo předchozí rekord sedmi týdnů během medvědího trhu z roku 1990. Tak hluboká negativita může paradoxně signalizovat bezprostřední pozitivní posuny na trhu, vzhledem k historickým trendům, které v minulosti zaznamenaly průměrné vzestupy S&P 500 po podobných peakách bearish sentimentu.
Historický kontext a tržní trendy
Historicky, po případech, kdy bearish sentiment překročil 50 %, S&P 500 vykázal průměrný nárůst o 7 % během šesti měsíců a 16 % vzestup během roku. To naznačuje, že investoři by mohli mít prospěch z udržení stabilní pozice během období extrémního pesimismu, potenciálně sklidit odměny, když se trh zotaví.
Dopad obchodních politik:
Obchodní politiky prezidenta Trumpa, které zahrnují tarify na sektory jako automobily a ocel, přispěly k obavám investorů. Ačkoli některé tarify byly původně sníženy, značné tarify zůstávají na nejvyšší úrovni od 40. let, což vyvolává obavy z dlouhodobého ekonomického napětí.
Kontrariánské investiční strategie:
Kontrariánští investoři mohou v současném sentimentu vidět příležitost k nákupu. Historicky, když se většina investorů cítí pesimisticky, kontrariánské strategie, které jdou proti převládajícímu sentimentu, přinesly pozitivní výnosy.
Jak na to: Navigovat v nejistém trhu
1. Diversifikujte své portfolio:
Diversifikace může pomoci vyvážit rizika spojená s tarify a dalšími ekonomickými nejistotami. Zvažte rozložení investic do sektorů, které jsou méně ovlivněny obchodními politikami.
2. Zůstaňte informováni:
Pravidelně kontrolujte důvěryhodné finanční zprávy a údaje, abyste zůstali informováni o změnách politiky a tržních prognózách, které mohou ovlivnit vaše investice.
3. Udržujte dlouhodobou perspektivu:
Trhy jsou cyklické. Zatímco krátkodobé výkyvy mohou být znepokojivé, udržování dlouhodobé perspektivy může poskytnout jasnost a snížit rozhodování založené na reakci.
4. Zvažte akcie s hodnotou:
Uprostřed negativního sentimentu mohou akcie s hodnotou—ty, které se obchodují za méně než jejich vnitřní hodnotu—být atraktivní volbou pro investory hledající potenciální růst a stabilitu.
Potenciální reálné použití
Privátní investoři:
Mohou využít historickou analýzu sentimentu jako součást své širší investiční strategie, aby posoudili, kdy vstoupit nebo vystoupit z trhu.
Finanční poradci:
Mohou začlenit data o sentimentu do svých rad pro klienty, ospravedlňujíc strategii setrvání i v době ekonomické nejistoty.
Budoucí tržní predikce
Možnosti tržního rally:
Pokud historické trendy přetrvají, trh by mohl v nadcházejících měsících posílit, jakmile počáteční obavy ustoupí a tarify by se mohly upravit nebo zrušit pod novými administrativními politikami.
Rostoucí sektory:
Sektory jako technologie, obnovitelná energie a zdravotní péče by mohly zaznamenat zrychlený růst, jak investoři hledají stabilitu v budoucích průmyslech, a politická pozornost se může změnit.
Akční doporučení pro investory
– Sledujte vývoj tarifů: Dbejte na zprávy týkající se tarifů, neboť změny mohou rychle ovlivnit sentiment trhu a ekonomické prognózy.
– Pravidelně revidujte toleranci k riziku: Fluktuující podmínky na trhu zdůrazňují důležitost sladění vašeho portfolia s vaší tolerancí k riziku.
– Využijte historické poznatky: Využijte historické vzorce a chování trhu jako potenciální indikátory, ale vždy je vyvážte s aktuálními údaji a analýzami.
Na závěr, zatímco pesimismus může být přítomný, může nastavit scénu pro překvapivě vzestupné trajektorie na základě historických řešení. Vzdělané, strategické nákupy v těchto nejistých časech by mohly přinést příznivé výsledky pro trpělivé investory. Pro více informací o trendech na trhu a investičních strategiích navštivte SP Global.